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A股科创板规则落地,不搞T+0,尚未盈利公司也可上市

浏览: 作者: 来源: 时间:2021-05-28 分类:
科创板作为上交所新设立的独立板块,与现行的A股市场相比,有几大重要突破……

【侨报网综合】中国证监会和上海证券交易所于北京时间1 日晚间正式发布了设立科创板并试点注册制相关业务和配套指引,这也意味着, 经过近一个月的意见征集,市场高度关注的设立注册制的配套规则正式发布实施。科创板作为上交所新设立的独立板块,与现行的A股市场相比,有几大重要突破:允许尚未盈利的公司上市;允许不同投票权架构的公司上市;允许红筹和VIE架构企业上市。

《注册管理办法》明确总体原则

广州《21世纪经济报道》报道,中国证监会1日发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》(以下简称《注册管理办法》)和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》(以下简称《持续监管办法》)。修改完善后的《注册管理办法》共8章81条,主要有以下内容:

一是明确科创板试点注册制总体原则,规定股票发行适用注册制。

二是以信息披露为中心,精简优化现行发行条件,突出重大性原则并强调风险防控。

三是对科创板股票发行上市审核流程做出制度安排,实现受理和审核全流程电子化,全流程重要节点均对社会公开,提高审核效率,减轻企业负担。

四是强化信息披露要求,压实市场主体责任,严格落实发行人等相关主体在信息披露方面的责任,并针对科创板企业特点,制定差异化的信息披露规则。

五是明确科创板企业新股发行价格通过向符合条件的网下投资者询价确定。

六是创建全流程监管体系,对违法违规行为负有责任的发行人及其控股股东、实际控制人、保荐人、证券服务机构以及相关责任人员加大追责力度。

《持续监管办法》明确适用原则

修改完善后的《持续监管办法》,共9章36条,主要有以下内容:

一是明确适用原则。科创板上市公司(以下简称“科创公司”)应适用上市公司持续监管的一般规定,《持续监管办法》与证监会其他相关规定不一致的,适用《持续监管办法》。

二是明确科创公司的公司治理相关要求,尤其是存在特别表决权股份的科创公司的章程规定和信息披露。

三是创建具有针对性的信息披露制度,强化行业信息和经营风险的披露,提升信息披露制度的弹性和包容度。

四是制定宽严结合的股份减持制度。

五是完善重大资产重组制度。科创公司并购重组由上交所审核,涉及发行股票的,实施注册制;规定重大资产重组标的公司须符合科创板对行业、技术的要求,并与现有主业具备协同效应。

六是股权激励制度。增加了可以成为激励对象的人员范围,放宽限制性股票的价格限制等。

七是创建严格的退市制度。根据科创板特点,优化完善财务类、交易类、规范类等退市标准,取消暂停上市、恢复上市和重新上市环节。

投资者关注的核心要点

随后不久,上交所正式发布实施了设立科创板并试点注册制相关业务规则和配套指引。就规则制定情况,上交所相关负责人回答了记者的提问。

关于投资门槛,上交所表示,从数据测算看,50万元人民币资产门槛和2年证券交易经验的适当性要求是比较合适的。现有A股市场符合条件的个人投资者约300万人,加上机构投资者,交易占比超过70%,总体上看,兼顾了投资者风险承受力和科创板市场流动性。

据悉,此次规则被视为基民的大福利,现有可投A股基金均可买。上交所强调,实施投资者适当性制度,并不是将不符合要求的投资者拦在科创板大门之外,不符合投资者适当性要求的中小投资者可以通过公募基金等产品参与科创板。

对于为何不实施T+0(当天买入股票可当天卖出,当天卖出股票又可当天买入),上交所表示,在设立科创板并试点注册制配套业务规则征求意见过程中,不少投资者建议引入T+0交易机制。

中国对实施T+0交易机制一直有呼声,经综合评估,按照稳妥起步、循序渐进的原则,在本次发布的业务规则中未将T+0交易机制纳入。(完)